2022年4月15日，利亞德發布2021年年度報告，公司實現營業收入為88.52億元，同比增長33.45%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.11億元，同比扭虧為盈;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為5.55億元，同比扭虧為盈;基本每股收益為0.2402元/股。

    以下是部分報告摘要：

主要會計數據和財務指標

分季度主要財務指標

一、報告期內公司所處行業情況

    公司需遵守《深圳證券交易所上市公司自律監管指引第 4 號——創業板行業信息披露》中的“LED 產業鏈相關業務”的披露要求

    （一）新技術帶動 LED 行業進入 Micro 時代

    2020年7月，利亞德全球首發40英寸2K（P0.4）Micro LED 標準化商用顯示產品，標志著Micro LED 顯示商用時代的正式來臨。2020年10月，利晶——全球首個Micro LED 大規模量產基地正式投產，預示著Micro LED應用正式開始，新一輪的產業周期也正式開啟！

    1、Micro LED 的產業化不但推進了 LED 產業的發展，同時也是顯示領域的全面提升

    全球顯示領域常用的產品包括：LCD、OLED、LED（分為傳統LED、Mini LED、Micro LED），同時由于LCD亮度低、色域窄等原因，采用傳統LED或者Mini LED做背光。

    LED的特性，如低功耗、高亮度、超高分辨率和色彩飽和度、響應速度快、能耗低、壽命長等特點，將Micro LED視為下一代顯示技術，也是顯示的未來。我們知道，在Micro LED之前，OLED曾被視為繼LCD后的下一代顯示技術，但OLED卻始終無法替代LCD，這主要是因為在省電的訴求上，OLED備受挑戰，盡管OLED因其自發光號稱省電，但OLED必須減少白色畫面與高亮度顯示，才能達到省電效果；OLED的廣色域特性也與LCD的KSF背光或量子點背光相差不遠；OLED同時背負著穩定性差、高PPI難實現的包袱，故目前其宣傳也著重在輕薄、高對比度、可撓、透明等特性，短期內無法全面取代LCD。

    Micro LED集LCD和OLED所長，不僅擁有高畫質、高續航、廣色域、定點驅動、高反應速度、絕佳的穩定性等特性，與OLED相比，Micro LED在透明與可撓的性能上，更甚一籌，堪稱真正意義上的下一代顯示技術。

    未來LED在顯示領域的應用，將包含室外顯示、室內50吋以上直顯、4吋以下直顯；同時，Mini LED背光將在Micro直顯大量應用前，大幅占據LCD背光應用市場。

    2、全球諸多大型公司籌備投入 Micro LED，促使顯示產業步入了全新的“競合時代”

    研究機構 LED inside 預計 2020年后 Micro LED 將引入到 AR/VR 和大尺寸顯示器應用中，2025年市場規模將達到 29 億美元，其中大尺寸顯示器產值接近 20 億美元，占全部應用的 60%。隨著生產可行性和經濟成本的不斷提升，Micro LED 還將有望快速擴展到可穿戴/可植入器件、AR/VR/MR、光通訊/光互聯、醫療探測、智能車燈、空間成像等多個領域。隨著LED顯示屏在各行各業的應用普及，Micro LED將逐漸從高端商用走向民用市場。

    2020年，諸多廠商順應LED行業發展趨勢，抓住Micro LED產業化機遇，紛紛投資Micro LED顯示技術開發等項目，同時顯示行業里面大規模廠商，采取合資、合作模式進入Micro LED時代。

    3、Micro LED 設立中國電子視像協會行業分會

    2021年3月25日，工信部電子信息司、科技部高新司領導，中國科學院院士，中國電子視像行業協會多位代表，華為終端，TCL電子，海信視像，利亞德，索尼,三星,TCL華星，京東方等顯示相關企業巨頭同時出現在北京，只為一件重要使命——以新組織形式，共同為Mini/Micro LED降成本、定標準、建專利池、籌建產業發展基金。

    而這一新組織——中國電子視像行業協會成立Mini/Micro LED顯示產業分會（簡稱“CMMA”），并授予利亞德為會長單位。

    2021年10月29日，CMMA組織相關企業聯合制定了《Micro LED顯示屏通用技術規范 第一部分：中大尺寸顯示屏》公開征求意見，目前公示期已結束，現已進入標準評審階段。

    （二）小間距進入性價比最優階段，全球市場需求增長迅速

    LED顯示產品價格接受度和產品質量穩定性同時提升，使LED顯示產品性價比達到最優時點，將繼續放大應用市場。

    1、小間距市場應用逐步下沉

    LED顯示產品中占比最高的小間距電視，國內已經從高端市場逐步下沉至地級市、縣級市的應用，也從政府應用不斷擴展至商業應用，下沉市場規模較高端市場規模更大，同時產品間距也將逐步向上提升；小間距在國內市場的應用，無論從行業上還是地域上，已經全面開啟。海外在疫情穩定之后，下半年市場需求也開始加速提升。公司除了以“美國平達”為中心覆蓋歐美市場之外，還成了專門的團隊去覆蓋“亞非拉”市場，使公司產品覆蓋全球高端、中端及下沉市場。

    2、視頻會議一體機需求大增

    疫情的外因，使音視頻會議成為遠程辦公的重要手段，帶動視頻會議一體機的普及，視頻會議市場在商業領域的應用將大幅增長。

    3、戶外 LED 3D 屏新增長

    戶外“裸眼3D”顯示屏在國內火速串紅，成為城市新地標——重慶“亞洲之光”、上海最美“3D多瑙河”、成都“3D火烈鳥”、蘇州“3D神牛”......一系列優秀3D特效作品的呈現，是通過“特殊的屏體設計+創意十足的視頻素材”結合，實現的裸眼3D顯示效果。其實，看似簡單卻驚艷的顯示效果，其背后則是無數的技術打磨和強大的產品支撐。為了達到更好的顯示效果，顯示屏的硬件上需要做到更好的對比度和HDR高動態范圍。LED戶外顯示進入新的需求市場。

    4、創意顯示進入大眾視野

    LED顯示產品呈現的形態多樣化，開啟了多樣化的應用。如球形屏、天幕、地屏、透明屏、半球屏等等，在廣告、商業、舞臺、軍事、體育、電影拍攝、直播間等諸多市場應用領域里呈現，不只是展現出了顯示畫面的功能，同時配合VR/AR等新技術，打造出更炫的多彩視效。

    （三）行業集中度提升

    疫情成為加速行業集中度提高的催化劑，尤其是下游應用領域的行業集中度提升明顯。LED行業上游芯片集中度較高，中游封裝次之，下游應用偏低。

    LED由于下游應用進入門檻較低，故行業集中度較低，雖然已經在小間距產業化后明顯改善，同時經歷了2012年行業冬季的優勝劣汰，但與上游企業的行業集中度相比仍然較低；經過2020及2021年疫情的洗禮，很多不以技術為核心的或者說企業抗風險能力比較弱的公司都在這個過程當中被淘汰掉了，行業集中度開始發生比較大的變化，龍頭企業較強的抗風險能力和品牌效應在疫情中更好地展現，同時疫情控制后需求反彈，龍頭企業最先受益。另外，Micro LED技術的成熟，也勢必將帶動行業集中度進一步提升。

    （四）行業競品公司

    公司大部分 LED 顯示業務均處于 LED 產業下游應用領域。自 2020 年與 LED 上游芯片廠商——晶元光電合資成立 Micro LED 量產基地后，公司業務向 LED 中游封裝領域擴展。未來，公司也規劃繼續向 LED產業多方向做布局。

    

公司名	基本情況	與公司存在競爭的領域
深圳市洲明科技股份有限公司 （股票代碼：300232 ）	成立于2004年，是一家以視顯技術為核心的LED顯示與照 明應用解決方案提供商，主營業務包括只會顯示、智能照明、 文創燈光。	LED顯示業務
深圳市艾比森光電股份有限公 司（股票代碼:300389）	成立于2001年，是LED顯示應用與服務提供商，為客戶提 供全系列LED大屏顯示產品及專業視聽解決方案。	LED顯示海外業務
Daktroiiics.hic.（美國達科，美 股代碼：DAKT）	成立于1968年，主要致力于一系列電子顯示系統和相關產品 的設計，生產和銷售。	2.5mm及以上LED顯示屏
Sanisimg Electronics （三星 電子， 股票代碼：SSNLF）	三星集團旗下子公司，產品涵蓋消費性電子產品（手機、平 板、商用顯示器及各類家用消費品電子產品），同時提供顯示 領域解決方案。	Micro LED 顯示
杭州海康威視數字技術股份有 限公司（股票代碼:002415）	成立于2001年，是以視頻為核心的智能物聯網解決方案和大 數據服務提供商，業務聚焦于綜合安防、大數據服務和智慧 業務。	LED顯示屏渠道銷售業務

    二、報告期內公司從事的主要業務

    公司需遵守《深圳證券交易所上市公司自律監管指引第 4 號——創業板行業信息披露》中的“LED 產業鏈相關業務”的披露要求

    公司主營業務為LED顯示技術開發及LED顯示產品的生產及服務。

    通常，LED顯示產品以像素間距來區分，截至目前，間距從0.4mm到數十毫米乃至上百毫米，應用于室內外各個顯示場景中；其中小間距（間距1.0—2.5mm）占比最高，占全球LED顯示市場比重50%以上；0.9mm以下間距產品正在逐步放量，隨著Micro技術不斷提升，間距將會越來越小，應用的市場空間將持續放大至覆蓋幾乎全部顯示需求。

    LED顯示產品逐步從定制化轉為標準化，銷售模式也開始多樣化。公司的LED顯示產品及其銷售模式如下：

    

產品類別	銷售模式	說明
顯小系統	直銷	“定制化”的“硬件顯示+軟件處理”相結合的行業系統顯示方案， 如冬奧會舞臺；
顯示單元	經銷	“標準化”的顯示模組、顯示箱體；
顯不標準品	直銷/經銷/電子商務	特定場景應用的固定尺寸的“標準化產品”，如會議一體機，未來 大規模應用的消費電視等。

    主營業務之外的外延業務，包括文旅夜游和虛擬現實。

    文旅夜游，是指以聲光電等技術和產品為依托，為客戶設計并實施景觀亮化，該部分客戶多為城市政府和文化旅游景點，公司將原有夜游經濟和文旅新業態業務合并為文旅夜游。

    虛擬現實，是以擁有的全球領先的光學動作捕捉技術為核心，研發、生產、銷售動捕產品，提供虛擬現實應用方案與服務，孵化數字人資產。此業務為公司原有VR體驗業務。

    三、核心競爭力分析

    公司以LED顯示為核心，憑借全球領先的技術、豐富的產品、優質的服務，凸顯強大的“利亞德”品牌價值。

    1、 技術產品優勢

    自上市以來，公司將創新驅動發展戰略貫穿企業發展始終，秉承“吃著碗里的-看著鍋里的-種著地里的”研發策略，在技術和產品上，保持行業領先地位。從 1998 年自主研發出國內第一塊 LED 全彩顯示產品，到 2010 年原創并命名 LED 小間距技術，再到 2020 年率先推進 Micro LED 技術，利亞德三次技術創新推動了全球 LED 顯示產業突破性發展。

    顯示板塊已經取得的知識產權如下：

2、 品牌市場優勢

    “利亞德，讓世界看見”的品牌理念不僅僅是希望全球用戶通過我們提供的產品及服務得到卓越的視覺體驗，更體現了利亞德作為行業龍頭的責任和擔當。

    成立 26 年來，利亞德集團以“提升人類視覺享受”為愿景，并以“利益亞于品德”為核心理念，將“利亞德”品牌樹立于全球 LED 顯示行業，是 LED 商顯領域知名度極高的品牌。隨著“產品全覆蓋”、“市場全覆蓋”戰略的推進，公司陸續推出“PLANAR”“金立翔”等品牌深耕細分市場。

    顯示行業的進步和發展，使得銷售模式出現多樣化，公司擁有全球覆蓋的直銷服務網絡，同時也擁有境內外穩定的經銷渠道合作伙伴，顯示標準品規模逐步增大，電子商務銷售模式開始啟動。

    3、 高端制造優勢

    利亞德集團全球“高端制造”生產體系布局已經基本完成，包括五大生產基地：深圳南方總部產業園、北京生產基地、無錫 Micro LED 量產基地、長沙智能顯示產業園、歐洲 LED 產業園，其中，國內四大生產基地，將通過統一的管理模式，逐步實現“系統聯動”——即工廠之間軟件和設備的互聯互通、交互感知，高度自動化、數字化、可視化、模型化、集成化、協同化、網絡化和智能化的生產，使中國智造的 8K 超高清 LED 顯示屏、小間距 LED 商用顯示屏、Mini/Micro LED 標準化顯示屏等高端顯示產品從這里走向市場。

    4、 企業文化優勢

    26 年來營造的“共贏 平等 合作 尊重 信任”為核心理念的企業文化，是公司團隊穩定、吸引人才的基礎。無論是核心管理層還是核心的研發、銷售團隊，在不斷引進人才的同時，也保持了團隊的穩定。

    在利亞德高增長期間（2013-2017 年），公司愿意與員工共同分享收益，分別實施了股權激勵和員工持股計劃，員工收益頗豐。

    在利亞德穩定發展期間（2018-2020 年），公司管理層愿意承擔增持、激勵所帶來的風險，保障員工利益不受損失。

    2021 年公司顯示業務高增長，公司再次啟動員工激勵，與員工分享下一周期的成長。

    正是因為有了吸引人才的企業文化和穩定團結的團隊，利亞德才擁有了引發新技術創新和大力拓展市場的足夠動力。

    四、主營業務分析

    1、概述

    （一）行業“十年”一周期

    上世紀 70 年代 LED 顯示產品出現，90 年代實現了超高亮度、全彩化，2010 年 LED 小間距問世，2020年 Micro LED 量產，LED 顯示的應用空間不斷放大，未來將替代大部分顯示產品，成為顯示領域主流產品。

（二）利亞德引領“十年”小間距時代

    2010 年 LED 小間距的誕生，替代 DLP/LCD 拼墻，將 LED 顯示帶入大規模的室內應用，經過 10 年的市場推廣，目前已經占比 LED 顯示產品 50%以上份額。

    利亞德作為小間距的首創者，“十年”間一直在技術、產品、市場等多方面引領行業的發展。

    1、小間距成熟之路

2、全彩顯示“十年”變化

    全彩時代的大間距顯示，10 年間也做了很大提升：

    （1）戶外大間距顯示屏由 10 年前以像素間距 10mm~25mm 為主，發展到如今 2.5~10mm 為主，；

    （2）戶外大間距顯示屏由 10 年前以直插燈做為發光像素，發展到如今以 SMD 燈珠做為發光像素，；

    （3）箱體由鈑金升級為壓鑄鋁，；

    （4）由，發展到如今品種，包含多種等。

（三）利亞德上市“十年”

    利亞德于 2012 年 3 月 15 日登陸資本市場，至今已十年。

    1、歷經三個戰略周期

    上市第一年，公司便面臨著 LED 行業冬季，憑借著自主研發的小間距產品，以及對發展目標清晰規劃，進入三年一周期的戰略發展軌道。

2、資本助力高速發展

    上市“十年”，公司借助資本的力量，實現了規模擴張，提高了全球范圍的品牌知名度，蟬聯五年全球 LED 顯示市占率首位。公司十年，變化凸顯。

    十年間根據戰略發展需要進行的資本運作：

上市十年，資本助力員工激勵，有效促進公司發展：

借助資本力量，公司已經從單體公司發展成為全球集團化公司，業務規模高速發展：

3、“十年”精彩瞬間

    公司上市十年，經歷了無數精彩瞬間。

    2012 年 成功登陸創業板

    2013 年 董事長向總書記、總理及二十五位政治局領導匯報了公司以原創產品、自主知識產權、自主品牌占領世界高端市場的突出業績

    2014 年 承建北京鳥巢體育場網幕工程項目，點亮 APEC 會議

    2015 年 收購美國 NASDAQ 上市公司 PLANAR 公司，開啟創業板企業收購美國上市公司先河，完成了公司海外營銷布局

    2016 年 承建 G20 峰會的主會場、環保、安監、傳播、創意亮化等領域的 LED 顯示

    2017 年為金磚五國會議提供主會場兩側顯示屏、南入口屏及多處安保用屏，并承建廈門鼓浪嶼光環境建設

    2018 年 高品質 LED 顯示及系統解決方案為上合青島峰會安監工作保駕護航，承建峰會燈光焰火藝術表演創意顯示、夜景亮化提升等工程

    2019 年 為國慶 70 周年閱兵及聯歡晚會服務，并擔任第七屆世界軍人運動會開閉幕式總制作（總承包）

    2020 年  與臺灣晶元光電合資設立利晶微電子——全球首家 Micro LED 量產基地成立，加速推進Micro LED 產業化進程

    2021年  為中國共產黨成立100周年天安門慶祝大會提供4K超高清顯示屏并助力晚會文藝演出大型情景史詩《偉大征程》

    （四）2019-2021 深耕顯示 穩健發展

    隨著 Micro LED 技術的落地和逐步成熟，LED 顯示行業將進入更大的市場需求空間，公司將 2019-2021年期間的發展戰略定位為“深耕顯示”；同時，公司經歷了前 2 個戰略周期 6 年的高速發展后，需要加強內部管理，整合集團內資源，蓄勢待發，進入下一高增長周期。經過 3 年的調整，已經取得較為理想的戰略目標結果。

    1、智能顯示規模和比重持續提升

    智能顯示規模從不足 10 億增長到 69 億規模，營收比重隨著戰略調整，重新回到 78%的比重，毛利率隨著產品進入中端及下沉市場，穩定在 30%。

2、顯示業務銷售模式多樣化

    隨著顯示業務需求提升，公司采用的銷售模式也隨之多樣化。以國內直銷起家，2013 年加大國際銷售力度，2017 年開啟渠道銷售模式，2021 年引進電子商務模式。

3、產品標準化程度提升

    公司的顯示產品可以根據標準化程度分為顯示系統、顯示單元和顯示標準品，顯示系統主要以“定制化”直銷的方式銷售，顯示單元主要以渠道經銷方式銷售，顯示標準品是適合特定場景的“標準化”顯示成品，可以采用直銷、經銷和電子商務相結合的方式銷售。

4、高端制造規模擴張

    隨著 LED 顯示產品標準化程度提升，市場需求量不斷放大，在市場需求追求產品品質的同時，對產品性價比提出越來越高的要求，行業對高端制造的要求越來越高。公司根據發展需要，不斷擴大產能規模；尤其是 2021 年，小間距產品大規模進入國內中端及下沉市場，啟動建設長沙智能顯示產業園，年底前月產能 6,000KK 實現達產。

5、經營性現金流已然良性

    2017 年開始，公司大規模啟動全款發貨方式的渠道銷售模式，并將收款指標加入考核體系后，經營性現金流逐步改善，已達到良性狀態。

6、應收款規模穩定

    在近三年穩定發展戰略的指導下，應收賬款占營業收入比重已然穩定。

7、技術新突破

    2019-2021 年，公司研發主要圍繞 LED 顯示技術和芯片技術，取得的技術突破如下：

8、商譽形成與減值

    公司經過“四輪驅動”和“文化科技融合”兩個戰略周期“內生外延”相結合的戰略指導，公司投資 并購截至 2018 年共產生 26.9 億元商譽原值。近幾年，由于行業政策變化及疫情對業務的影響，共產生 17.53 億元的商譽減值，截至 2021 年末，商譽凈值 9.32 億元。

9、股東回報

    公司采用現金形式分紅，10 年累計分紅 9.29 億元；同時，累計回購股份 2.57 億元；回報股東總額 11.86 億元。

10、投資者關注度持續提升

    利亞德上市十年，從最低 10 億市值公司，逐步被投資者關注；在前兩個戰略周期，隨著業績高增長，投資者的關注度也在提升；第三個戰略周期，經歷了公司業務調整后，2020-2021 年投資者關注度再次提 升，調研人數創新高。

    11、全球集團化管理提升

    經過 2013-2018 兩個戰略周期的高速發展，公司規模增長迅速。為了進一步提升利亞德集團管理效率及規范性，加強集團管控，實現利亞德集團相對一致的過程管理，并覆蓋利亞德集團各控股公司，公司陸續出臺集團各子公司管理制度及績效考核辦法。并于 2020 年下半年，邀請外部咨詢機構對利亞德集團的內部控制進行優化，從組織架構統一優化、內控流程優化，到內控信息化各方面進行優化整合。2021 年，公司發布了最新的組織架構。

    12、夜游經濟與文旅新業態業務融合

    夜游經濟經過 2016-2018 的高速發展期后，受到“去杠桿”政策的影響，訂單規模縮小。2019-2021年，公司調整夜游經濟業務規模，并逐步將夜游經濟和文旅新業態融合，拓展新的市場需求。2022 年新的戰略周期，文旅新業態和夜游經濟將合并為“文旅夜游”一個業務板塊。

（五）2021 年經營情況分析

    1、業績符合年度計劃目標

    2021 年，顯示行業需求旺盛，帶動公司整體訂單較去年同期大幅增長；春節后，國內顯示行業便進入需求旺季，打破了顯示行業季節性的通常規律，甚至二季度出現了供不應求的跡象，行業內諸多廠商面對大幅增長的需求，進行囤貨和擴大產能，在四季度行業恢復正常增長期后，諸多廠商為解決庫存而采取低價傾銷，影響了行業的正常增速。

    公司面對上半年國內市場需求超預期和下半年行業增速平緩，均做出了正確的判斷，既未高價采購大量原材料囤貨，也未產生大量庫存。

    （1）全年新簽訂單季度分散情況

    報告期，公司新簽訂單及中標項目總額約115.5億元，較上年同期增長34%，完成計劃目標；顯示板塊 較上年同期增長44%，國內和國際顯示增長均為44%，創歷史新高；同時VR業務增長迅猛，尤其是NP公司較上年同期增長72%。

（2）全年收入及凈利潤情況

    報告期，四個季度營收逐期增長較為穩定，并未受國內顯示行業市場大幅波動影響，毛利率水平也相 對穩定。第四季度，鑒于審慎原則，涉及恒大體系的應收款按照50%計提減值，減值金額4,640萬元，影響當季凈利潤水平。

    截至2021年12月31日，累計未結算收入約為34億元。

（3）板塊業績情況

    智能顯示板塊營收創歷史新高，毛利率較上年同期有所提高。

2、顯示行業需求旺盛，集中度進一步提升

    2021 年，雖然全球疫情并未結束，但國內顯示行業卻迎來了需求大幅增長。

    （1）行業需求旺盛分析

    第一，小間距產品性價比達到最優，應用市場從高端市場跨度到中端和下沉市場；

    第二，企業及政府對大數據顯示的需求大幅增長；

    第三，疫情穩定后的需求反彈；

    第四，LED 顯示新產品的出現、新技術的迭代為 LED 拓展了更多的應用場景，如裸眼 3D 屏、透明屏、 球形屏、XR 拍攝屏、會議一體機等廣泛出現在大眾視野中，同時 LED 在大型表演和活動中的大量使用增加了人們對于 LED 的認知和接受度。

    （2）上半年行業出現需求缺口

    2021 年上半年國內出現原材料缺貨、成本大幅上升、產能不足等情況，公司及時采取措施，規避了原材料供應不足的危機，并通過提價方式降成本轉嫁，保證公司毛利率水平，具體措施包括：

    第一，驅動 IC 缺貨嚴重，為保證公司產品正常出貨，公司與供應商簽署了保量協議，約定 2021 年 5月至 2022 年 12 月滿足公司訂貨需求，價格也較市價下調，按需提貨；

    第二，LED 燈珠大幅缺貨，為保證公司產品正常出貨，公司與供應商簽署了保量協議，約定 2021 年1 月至 2025 年 1 月滿足公司訂貨需求，價格也較市價下調，按需提貨；

    第三，公司于 5 月 17 日發出提價通知，公司毛利率水平得以保障；

    第四，深圳南方總部產業園于 12 月建成并投產，長沙智能顯示產業園 7 月底開始投產，12 月底實現達產。新建產業基地按照工業 4.0 規劃設計并實施，實現模組全自動化生產，減少人力，與華為攜手實施的數字工廠解決方案正在進行中，致力于打造透明可視的生產車間，協同制造、質量、采購、供應等多種數據，實現光電產品全生命周期的全量數據透明，生產效率大幅提升，目前為全行業最先進智能制造水平。

    （3）下半年國內出貨增速見緩，海外需求加速

    2021 年下半年，國內驅動 IC 缺貨緩解，價格回落，一些廠商面對需求供不應求的境況采取了囤貨的

    措施，在面臨行業需求進入正常增長軌跡后，加急出貨，降低庫存，影響了行業正常發展，使得國內市場出現出貨滯緩的狀況。公司訂單雖然受到行業影響，但對行業發展判斷較為準確，未做大批量原材料囤貨，也未做大規模庫存。

    同時，海外在疫情穩定之后，下半年市場需求開始加速提升，公司 2021 年海外訂單超過 2019 年，創

    造歷史新高，出現了供不應求的可喜局面。

    （4）行業集中度大幅提升

    在經歷 2018 年以來的中美貿易戰，2020 年以來的疫情影響，以及 2021 年上游原材料供求緊張的多輪沖擊下，許多中小規模企業由于抗風險能力不足未能適應變化而被市場所淘汰，而大型企業話語權更高，品牌效應持續凸顯，LED 顯示行業的品牌集中度在不斷提升。據 DISCIEN 數據統計，2021 年 TOP12 銷額合計占比達 88.8%，同比增長 3.1 個百分點；TOP12 銷量合計占比達 88.3%，同比增長高達 9.5 個百分點。

    行業整合過程中，企業戰略布局尤其重要，公司在這期間敏銳地捕捉市場和行業的變化，憑借前瞻性的市場判斷能力和強大的執行效率，多次化解危機，為公司穩健長久的發展打下堅實基礎。

    2021 年上半年公司面臨著上游供應鏈短缺，行業集中度提升以及公司訂單飽滿以至于產能不足影響交貨的情形，公司迅速決策在長沙擴產，由于得到了長沙市委市政府、望城區委區政府的高度重視和關懷，通過租用政府已建設完成的廠房后進行設備購買及精裝修，從洽談到確定用時 2 個月，從確定到投產用時3 個月，僅 5 個月就實現了從零開始組建到正式運營投產。截至 2021 年 12 月 31 日，長沙智能顯示產業園已實現 6000KK/月產能達產。

    同時，Micro LED技術的成熟，勢必帶動行業集中度進一步提升。

    3、Micro LED 如期推進

    Micro LED，2019年研發成功，2020年投產，2021年實現規模銷售；報告期，Micro LED新簽訂單3.2億元，確認收入2.34億元；800KK/月產能擴產完成，并已達產。

    （1）2021年行業內出現的新產品

    2021年，在Micro LED 大規模上市后，市場上出現了多種新產品，區別如下：

（2）技術突破

    利晶2021年共獲得專利授權22項，其中1項發明、20項實用新型、1項外觀專利，正在受理發明3項，實用新型3項。

    在COG方面，公司與TCL華星合作開發并制作全球首款75英寸P0.6氧化物AM直顯Micro LED TV，利晶為該產品提供了Micro LED倒裝芯片，固晶（巨量轉移）制程，以及封裝制程（微米級封裝工藝）等關鍵核心環節，可實現高亮度高對比度、高色域，結合氧化物TG器件+3T1C驅動技術，代表了目前LED顯示技術的高峰和未來顯示技術的趨勢。

    4、全球市場順利開展

    2021 年雖然全球疫情并未消散，但公司仍然秉承戰略目標，拓展全球市場。

    （1）下沉市場推廣順利，渠道超額完成目標任務

    2021 年國內渠道任務目標訂單 18 億元，在滿足中端市場需求的同時，開啟下沉市場的拓展與開發，分別以“利亞德”和“金立翔”品牌啟動渠道銷售模式。2021 年新簽訂單近 20 億元，超額完成目標任務。

    金立翔品牌下沉市場的啟動，采用新的產品、新的團隊，開發新的渠道伙伴。2021 年金立翔品牌實施“門頭風暴”計劃，截止 12 月 31 日共達成 16,800 多個門頭，實現全國 23 個省、5 個自治區、4 個直轄市（不 含港、澳、臺）區域全覆蓋。金立翔品牌通過“門頭風暴”快速下沉到 2-3 級市場。金立翔門頭形成了強大的終端識別，有效拉動終端需求。有了品牌和品質做強大的支撐，金立翔視聽終端不僅提升了品牌形象，而且更好的整合地市優勢資源，為終端客戶，提供更為周到、專業的售前、售中、售后服務，樹立當地行業典范。

    公司渠道銷售業績情況如下：

（2）海外市場加速恢復

    2021 年上半年，歐美疫情嚴重，公司海外業務以歐美市場為主，歐美市場占比超過 80%，故海外訂單受疫情影響較大。

    2021 年下半年，歐美疫情穩定，加上 2019 年小間距在海外市場出現高增長趨勢，2020 年受疫情影響，2021 年下半年恢復到增長軌道，出現加速增長的跡象，小間距電視在美國平達的營收比重已經超過 50%。海外市場將隨著疫情穩定和消散，小間距市場需求將大幅增長。

（3）LED 會議一體機擴大市場需求

    經過 2 年的疫情，現場會議逐漸減少，視頻會議開始增加，對于大尺寸的會議一體機開始出現需求大增的跡象。2021 年，會議一體機營業收入 179,221,859 元，毛利率 27.40%。

    報告期，公司開發的會議產品主要體現在：

    a) 和當前主流網絡會議：釘釘、騰訊、華為深入合作，提供大屏應用方案。已經取得華為、釘釘認證，騰訊認證在核準中；

    b) 會議一體機產品升級換代，提供窄邊，多系統支持；提供寬屏解決方案，增加產品種類，提高了產品競爭力；

    c) 升級會議一體機軟件，會管會控開發完成；

    d) 完善了會議系統周邊配套。

    （4）自主可控創新業務開啟

    2021 年，公司針對軍事行業正式以獨立子公司形式經營自主可控顯示系統，新簽訂單 3.65 億元，新

    開發并已經開始上市應用的專業顯示系統包括：

    LED 球面顯示屏

    近年來，我公司承擔了某部下達的球面 LED 顯示屏研究課題，通過集智攻關，獲得發明專利、實用新型專利各 1 項，完成工程樣品初樣試制，達到科研任務書指標要求，2020 年順利通過驗收。2021 年，我公司自籌資金展開了正樣研制，新一代產品燈珠采用 Micro LED 封裝工藝，燈珠、PCB 板、驅動芯片、解碼芯片、存儲芯片、FPGA、MCU、箱體結構等器件 100%國產化，目前 5 米直徑、7 米直徑的球面 LED顯示屏已具備量產能力，2022 年初，聯手成都某公司在成都某主機廠商組織的招標活動中排名第一成功中標。

    該產品在顯示效果、動態節能、技術架構上優勢明顯，平均功耗不到 50 瓦/平方米；采用全倒裝工藝燈芯和定制專用驅動芯片，完美解決了 LED 開路十字架、短路毛毛蟲等問題；采用純黑膠體封裝燈芯和圖像色彩增強處理設計，支持高對比度、高動態范圍（HDR10）、高幀率（HFR120）顯示，達到 DCI P3色域，畫面色彩還原性更好、急速動態顯示更加真實、清晰和銳利。

    特需顯示系統

    針對特殊行業對顯示產品保密要求高、防止信號泄漏和的增強環境適應性的特殊需求，我司著手對常規顯示產品進行了升級改進，一是對產品進行國產化替代，屏體國產化率達到 100%，并通過權威機構工信部電子五所的認證；二是增強電磁兼容性設計，相關性能指標通過 GJB151B《軍用設備和分系統電磁發射和敏感度要求與測量》中關于陸、海、空軍地面指揮裝備的考核要求；三是完成 LED 加固產品研究開發，該產品通過 GJB150 系列環境適應性標準考核要求。相關高保密性產品已成功應用到京西賓館、人民大會堂以及某裝備平臺上。

    作戰訓練系統

    利用仿真手段模擬作戰裝備、作戰環境、作戰指揮及其耦合要素的訓練裝備，廣泛用于各軍兵種單兵及分隊級技能訓練和戰術推演。通過作戰要素模擬仿真、作戰態勢變更、作戰進程控制，使參訓人員能夠在接近實戰的條件下接受訓練，大幅提高訓練質量、減少裝備損耗，降低訓練成本，進而提高訓練效益。2021 年公司承接的武警某部項目順利通過驗收，中央 7 臺進行過報道。

    4、VR 業務高速增長

    2021 年，NP 公司在軟件開發上取得顯著成績，共發布 16 款軟件產品，是自 2017 年以來軟件發布最多的一年。其中還包括 6 月份發布的重要軟件 Motive3.0，具有里程碑意義。

5、智慧燈桿啟動

    近幾年，智慧燈桿業務陸續出現。公司夜游經濟板塊在向文化旅游轉型的同時，也開始試點智慧燈桿業務。

    2021 年公司研發完成“智慧燈桿控制平臺”V1.0 版本，并經過測試后開始正式上線應用。公司旗下照明公司也做了智慧燈桿項目試點，分別承接了金陽新城中心服務區道路多功能燈桿示范項目（合同額1,057 萬元）和西安國際港務區智慧園區配套設施工程 EPC 項目（合同額 2.09 億元）。截止報告期，上述項目已部分完工并部分確認收入。

    6、回購股份用于員工激勵

    公司經過三年的業務調整，顯示業績占比大幅提升，并從技術、產品、市場各方面做好布局，未來發展前景廣闊。為了讓員工收益與公司發展更好地結合，公司再次實施激勵。

    截至本報告披露之日，公司共實施了兩次回購方案：2018 年 12 月 17 日首次實施回購，最終回購金額18,155 萬元，累計回購公司股份 24,465,177 股，其中通過非交易過戶等法律法規允許的方式受讓給 2021年新實施的員工持股計劃 2,000 萬股，向 2021 年限制性股票激勵計劃 2 位激勵對象授予第二類限制性股票200 萬股；2021 年 1 月 29 日第二次實施回購，最終回購金額 7,506 萬元，累計回購公司股份 11,204,613 股，其中通過非交易過戶等法律法規允許的方式受讓給 2021 年新實施的員工持股計劃 9,194,029 股。兩次回購股份的資金總額為 2.6 億元。

    7、存貨與現金流分析

    公司存貨中以顯示板塊為主，下表具體分下顯示業務存貨情況。

    報告期，原材料賬面價值較上年同期增加 5.49 億元，主要是海外為滿足生產所需的備貨，受疫情影響，物流不暢，原材料采購周期加長，同時海外訂單恢復較快，做了大規模的備貨。

    報告期，庫存商品賬面價值較上年同期增加 2.02 億元，主要是經銷渠道備貨，鑒于 2021 年渠道訂單近 20 億元，規模擴張較快，2022 年預計訂單增速較快，故做了相應的產品備貨。

    報告期，合同履約成本賬面價值較上年同期增加 4.05 億元，主要是直銷業務商品已發出，尚未驗收確認收入，由于 2021 年訂單增速較快，未驗收直銷項目較多。

    報告期，公司經營性現金流凈額約 4.3 億元，較上年同期下降 61%，原因主要是：

    （1）上半年行業驅動 IC 和 LED 燈珠缺貨嚴重，為保證公司產品正常出貨，公司與供應商簽署了保量協議，共支付預付款約 1.7 億元；

    （2）由于美國平達受疫情影響，出現原材料關鍵部件出現訂貨時間加長，物流短缺等情況，導致無法及時供應的狀況，為保證后續訂單的按時供貨，同時比競爭對手贏得更多的商機，所以加大了原材料采購和產成品的備庫，導致經營性現金流凈額約-2.1 億元。

    8、2021 年商譽減值情況

2、收入與成本

    （1）營業收入構成

（2）占公司營業收入或營業利潤 10%以上的行業、產品、地區、銷售模式的情況

（3）公司實物銷售收入是否大于勞務收入

銷售量、生產量及庫存量增加原因是由于報告期內利亞德湖南工廠投產，產能增加所致

    公司需遵守《深圳證券交易所上市公司自律監管指引第 4 號——創業板行業信息披露》中的“LED 產業鏈相關業務”的披露要求：

    占公司營業收入 10%以上的產品的銷售情況

占公司營業收入 10%以上的產品的銷售情況

（4）公司已簽訂的重大銷售合同、重大采購合同截至本報告期的履行情況

（5）營業成本構成