如果技術(shù)不能滿足市場的需求，市場就不會(huì)收回足夠的可用于技術(shù)研發(fā)的資金，相對的，沒有新技術(shù)的開發(fā)，企業(yè)就會(huì)被市場遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在一邊。一向注重技術(shù)研發(fā)的三洋在市場萎縮，收入窘迫的情況下，也不得不陷入了技術(shù)與市場的惡性循環(huán)。這種循環(huán)，最終鎖定在了公司的經(jīng)營業(yè)績上面。

    按照三洋公布的2004年財(cái)報(bào)，三洋的凈收益是134億日元，每股收益7.2日元，每股現(xiàn)金分紅達(dá)6.0日元，每“美存托憑證”收益為36日元，現(xiàn)金分紅為30日元。

    如果這份財(cái)報(bào)真得像《朝日新聞》所披露的那樣，有1400億日元的虧損沒有做并賬處理，那么，2004財(cái)年的凈收益就會(huì)成為一個(gè)巨大數(shù)字的凈虧損，股東收益與分紅也就會(huì)化為烏有，而管理層更是難辭其咎。

    “我們有必要來看看三洋當(dāng)年的股東結(jié)構(gòu)與高管層背景，直到2004年的近半個(gè)世紀(jì)中，公司創(chuàng)辦人井植歲男(ToshioIue)家族一直保有對三洋的控制權(quán)，2004財(cái)年正值其子井植敏(SatoshiIue)擔(dān)任公司董事長，其孫井植敏雄擔(dān)任CEO的時(shí)候。”陸華說，“有可能在他們看來，1900億日元的虧損作并賬處理，那么三洋的‘股價(jià)’,‘管理人薪酬’,‘股票’,‘銀行貸款’,‘在上下游產(chǎn)業(yè)鏈中的信譽(yù)’都會(huì)受到巨大的負(fù)面影響，而且很可能破壞三洋醞釀已久的重組計(jì)劃，因而三洋寄希望于未來的企業(yè)變革，及變革后企業(yè)更高利潤對這筆虧損的沖銷。”

    可以說，如果三洋的重組計(jì)劃很快在市場上獲得成功，三洋的假賬問題很可能會(huì)瞞天過海，就像許多渡過財(cái)務(wù)危機(jī)的企業(yè)曾經(jīng)的做法一樣，三洋還是三洋。

    然而，三洋的重組變革在短短的一兩年內(nèi)收效甚微，產(chǎn)品銷售疲軟，經(jīng)營業(yè)績欠佳，作為遮羞布被寄予厚望的“未來利潤”已然難以成形，2005年財(cái)年三洋的虧損達(dá)到1715億日元。

    在這種情況下，井植敏力邀由記者出身的女董事野中知世接任CEO以轉(zhuǎn)移人們的視線，同時(shí)推舉自己的另一個(gè)兒子井植敏雅出任公司總裁兼首席運(yùn)營官(COO)。

    正如媒體當(dāng)年預(yù)測的，在電子行業(yè)還算資歷很淺的野中知世根本難以扳回?cái)【郑?006財(cái)年，三洋虧損更是達(dá)到2057億日元。

    2006年2月8日，賬面已是“衣不蔽體”的三洋不得不向股東宣布，“實(shí)施增資計(jì)劃，吸收高盛集團(tuán)、大和證券與住友三井金融集團(tuán)集體注資3000億日元(25億美元)，用于恢復(fù)財(cái)務(wù)健康，并推進(jìn)結(jié)構(gòu)變革。”

    由此，三洋勉強(qiáng)渡過破產(chǎn)危機(jī)，但管理控制權(quán)也轉(zhuǎn)移給了這三大投資機(jī)構(gòu)，為假賬的暴露準(zhǔn)備了人事上的條件。