近日,漢朔科技股份有限公司在調研活動中,通過線下及線上會議形式向投資機構簡要介紹了公司 2024 全年及 2025 年一季度業績情況,并回答投資者關心的未來發展情況、毛利率波動、行業市場格局、行業的增長趨勢,公司未來將重點布局、拓展的新品類、AI 布局等熱點問題。
關于行業市場格局,漢朔科技表示,未來,市場競爭格局將更加集中,這既是市場競爭的結果,也有客戶偏好選擇具有大規模交付能力廠商的因素。公司核心競爭力,如技術創新、服務能力、產品競爭力等,未來仍將為公司發展持續賦能。從全球來看,2020 年以來逐漸向頭部集中。
漢朔科技2024 年實現營收 44.86 億元,同比增長 18.84%;實現歸母凈利潤 7.10 億元,同比增長 4.81%;經營活動現金流凈額為10.32 億元,同比增長 62.29%。公司 2025 年第一季度實現營收 9.81 億元,同比增長 0.74%;實現扣非歸母凈利潤 1.65 億元,同比增長 7.14%;經營活動現金流凈額為 9383 萬元,同比增長 590.64%。
漢朔科技90%以上業務為出口,主要市場是歐洲、美國、日本、澳洲等。其中,2024 年度美國收入占比不到 10%。電子價簽行業供應鏈主要是中國、東南亞等國家。
境外市場方面,西歐地區零售業態成熟,市場集中度較高,公司收入主要來源于西歐。在亞太地區,日本是公司過去收入增長較快的區域之一。境內市場方面,中國是公司的大本營,公司在國內市場也處于領先地位,市場份額在 60%以上。
從市場滲透率來看,目前全球整體滲透率約為 15%。其中,法國是全球市場滲透率最高的國家,達到 30%左右。相比之下,日本、澳大利亞、美國的市場滲透率較低,而中國的市場滲透率更低。在歐洲內部,市場滲透率分布也不均衡。
公司的增長潛力主要來自以下幾個方面:首先,隨著市場滲透率的提升,增量市場有待行業共同開發;其次,現有客戶安裝的電子價簽將面臨更新換代的需求;第三,圍繞電子價簽客戶,公司還將提供 SaaS 和技術服務等軟件相關服務;第四,公司近年來持續投入研發新技術在零售場景的應用,目前已積累多項專利和知識產權,同時在購物車、AI 相機等解決方案也有持續投入,部分項目正在落地。
公司 2023 年、2024 年及 2025 年第一季度的總體毛利率均保持在 30%以上。季度毛利率水平受到匯率波動、部分客戶及交付周期等短期因素的影響,存在小幅波動。公司約 60%的營收來自歐洲市場,且相關業務采用歐元結算,因此毛利率受到匯率波動以及不同客戶項目差異的影響,存在一定差異。
公司 90%的營收來自境外業務,接受的支付幣種包括歐元、美元、日元、港幣和澳元等。為應對外匯風險,公司實施了長短期結合的收匯方案,短期應收款項通過合理毛利率定價進行鎖匯,長期應收款項則采用半年左右的結構性產品鎖匯,以穩定收入。
關于在 AI 應用方面布局,漢朔科技表示,公司持續投入 AI,并與大客戶進行各方案的對接。比如公司智能購物車,消費者在使用購物車時,能夠與智能終端之間產生互動,進行關聯推薦與導購。AI 與機器人能夠提升門店經營效率、減少人工投入、改善客戶消費體驗,公司會在各個領域圍繞零售場景展開應用。
公司新產品的開發主要圍繞兩個方向展開:一是提升門店經營效率,二是改善消費者購物體驗。公司目前有多款不同成熟度的解決方案,分別處于研發、落地、POC 驗證和交付階段。
公司一直專注于零售門店的智能化和數字化,軟件和硬件都有投入,布局了智能購物車、攝像頭、巡檢機器人等解決方案。隨著科技推動,未來更多 AI 系統會在漢朔產品中結合應用。