近期，特朗普關稅壁壘不斷升級，大有打破全球市場產業(yè)鏈既有格局的架勢。對于國內LED產業(yè)而言，新一輪'風險與機遇'也因此顯現(xiàn)。面對更為頻繁波動和不確定性的國際市場，國內LED頭部企業(yè)，特別是終端品牌應該如何站位呢？

    大屏君認為，核心是以現(xiàn)金流為中心的經營思維，以及以加強產業(yè)鏈韌性為核心的競爭力打造。其中，產業(yè)鏈韌性建設方面，過去3年部分企業(yè)已經嘗到甜頭，一些企業(yè)也得到了“教訓”！

    3年兩次產業(yè)鏈韌性事件，警醒行業(yè)企業(yè)

    很多業(yè)內人士一定記得，在LED行業(yè)長達十余年的降價周期中，也有出現(xiàn)過“漲價”現(xiàn)象。其中，最近的是2025年的3月份，部分中游封裝企業(yè)調升產品報價；另一次是2023年春季部分企業(yè)調升產品報價，甚至多次調升產品報價。

    這兩次價格調整背后，除了如PCB板、銅等資源漲價之外，還有沒有別的原因呢？對此，大屏君要說，如果僅僅是這些基礎原材料和部件導致了漲價，那么就應該是整個行業(yè)所有企業(yè)都面臨“成本壓力”，共同漲價。而不是個別企業(yè)漲價，多數企業(yè)不變動，甚至部分企業(yè)還主動降價。

    大屏君另外了解到的信息是，除了一些可公開的漲價原因之外，不同企業(yè)產業(yè)鏈布局不同、產業(yè)鏈韌性不同，是2023年和2025年春季其LED產品價格上調的核心原因之一：

    例如，2023年那次調價，依賴我國大陸以外市場的LED晶圓和芯片供應的企業(yè)受影響更大。主要是我國臺灣省和美國等地區(qū)的LED上游供應商成本增加，或者追求更高利潤，而進行了產品價格上調，進而推動了國內中游和下游企業(yè)價格上升。

    再例如，2025年的這一輪價格上漲，部分企業(yè)面臨的原因是“前兩次特朗普關稅落地后，海外采購商要求承擔部分成本”——至少是名義性承擔部分關稅成本。這也是為何這一輪調價集中在中游產業(yè)鏈，或者OEM業(yè)務企業(yè)上的原因。

    由這兩個例子可以看到，上游供應商、下游采購商的波動，都可以引發(fā)國內相關LED產業(yè)企業(yè)價格調整。這是時空距離最近的，對LED行業(yè)企業(yè)加強“產業(yè)鏈韌性”建設的關鍵警示性案例。特別是，在我國市場已經取的LED產業(yè)從裝備、關鍵原材料到前沿應用、核心技術上的領先優(yōu)勢的時候，如何打造一個“韌性鏈”，更成為頭部企業(yè)繼續(xù)成長的關鍵。

    由大到強，一定伴隨“鏈能”升級

    在大屏君眼中，我國LED產業(yè)整體上依然“大而不強”。其中，最顯著的特征不是“技術落后”（實際上，我們是技術領先的），而是“過渡內卷”。核心市場表現(xiàn)即是，頭部龍頭的規(guī)模不夠大，行業(yè)產能過于分散。用一家行業(yè)龍頭企業(yè)的表述就是：LED行業(yè)僅僅上市公司就有一百多家。

    “過于分散”，這是我國LED行業(yè)未來高質量發(fā)展的最大瓶頸。過于分散，不利于我國行業(yè)形成統(tǒng)一的戰(zhàn)略意識，也不利于行業(yè)在創(chuàng)新研發(fā)上走出集約化的高效路徑，更不利于我國企業(yè)開辟海外市場、形成全球性競爭力。那么，我國LED行業(yè)龍頭，如何跨越“分散的內卷關”呢？

    大屏君認為，關鍵策略還是“鏈能建設”。即一方面，龍頭企業(yè)要掌握“核心科技”。例如COB、mip等新型封裝技術，巨量轉移等新型制造技術，玻璃基板等新型材料技術等。另一方面，企業(yè)要通過上下游整合和投資，建立“價值共同體生態(tài)”——不一定非得構建完全自主的垂直鏈條，但是通過股權投資，參股不同產業(yè)環(huán)節(jié)，形成鏈能共生是很重要的戰(zhàn)略布局。

    除了以上建議外，我國LED龍頭企業(yè)必須有一個基本的未來發(fā)展意識：那就是，全球化的國際市場開拓是未來必須完成的任務。而全球市場的布局需要更多的資源、更大的能力。支撐全球市場的發(fā)展，擁有全球優(yōu)勢產業(yè)力量，首先就需要在國內市場，“自己的基本盤、母市場”上擁有更多優(yōu)勢。這就是國內外兩手抓兩手都要硬。

    從內部看，我國內需市場、內部產業(yè)鏈擁有的最大優(yōu)勢就是“夠大”。14億人口的高質量生活需求，足以容納并推動形成三、五家具有全球戰(zhàn)略價值的LED產業(yè)龍頭。亦只有真正“母市場扎根夠深”才能在海外更多開枝散葉。

    所以，布局和打造更強大的產業(yè)鏈韌性，不僅是應對外部市場波動的需求，更是企業(yè)持續(xù)做強的根基所在。我國LED產業(yè)的企業(yè)，特別是龍頭，一定要意識到自身最大的優(yōu)勢就是背靠14億人的母市場，背靠全球最大的工業(yè)體系。這是其它全球競爭者所沒有的關鍵競爭力。也是其可能基于更緊密的空間伙伴關系，打造韌性產業(yè)鏈的核心優(yōu)勢。

    當然，大屏君不是反對LED行業(yè)企業(yè)利用好“海外資源和市場”；大屏君只是強調'母市場建設'是有效利用外部資源的基礎前提。如果“內部市場都競爭力都很弱，外部資源和市場的可靠性就只會更低”。

    破繭成蝶：韌性筑基方能決勝未來

    當然，今天面對全球貿易鏈的不確定性，尤其是美國以關稅和保護主義為核心的、劇烈的不理性收縮，LED行業(yè)龍頭必然感受到更多的壓力。

    “全球化從順境行船，到逆風起飛，我們的路徑和心理狀態(tài)都需要重定位！”一位業(yè)內人士對大屏君如此表示。業(yè)內龍頭企業(yè)更多將一些行業(yè)發(fā)展的困難，無論是內部還是外部的，看成市場篩選機制——誰能贏得這場戰(zhàn)役，誰就能收獲更多的市場份額，這是顯而易見的事情。同時，新格局也需要新打法，需要行業(yè)企業(yè)集思廣益、推陳出新。

    總之，有沒有美國特朗普關稅的壁壘，我國LED產業(yè)都到了進一步解決“做強”問題的時候，到了必須追求更有規(guī)模、更有創(chuàng)新、核心技術更聚焦、市場從散亂向有序集中升級的轉變時刻。這是行業(yè)進一步向前發(fā)展的大勢。也是包括京東方、海信等此前行業(yè)下游消費客戶，發(fā)力進入中上游市場，進行垂直產業(yè)鏈整合的關鍵邏輯。

    目前，在美國有意推動全球產業(yè)鏈重構的關鍵波動時期，中國LED產業(yè)頭部企業(yè)當以"鏈式思維"重塑競爭力：深耕14億人口的母市場沃土，培育技術創(chuàng)新的內生動力，豐富全球市場的伙伴生態(tài)、構建彈性的多元的可控上下游產業(yè)鏈體系，將國際市場的波動、產業(yè)技術的升級轉化為結構優(yōu)化的契機，在垂直整合與生態(tài)共建中鍛造不可替代的產業(yè)韌性。當中國LED企業(yè)真正實現(xiàn)從"被動應變"到"主動謀變"的跨越，必將在全球新型顯示與照明革命的浪潮中，書寫屬于中國智造的輝煌新篇章。