其實京東方不是沒有贏利機會，近幾年公認暴利的房地產行業，他們也大舉投入，只是讓人奇怪的是，別人都在這塊田里掙錢，唯獨他們在這里虧損。

    根據年報，該公司最初投資4860多萬元，與其他公司共同成立了星城置業，在總股本800萬美元中，占40%的有股份。

    2005年9月2日京東方董事會發布公告稱，本公司對星城置業的帳面投資為人民幣4864萬元，以經審計(2005年5月31日)的星城置業凈資產人民幣8970萬元計算，本公司所持有40%權益對應星城置業的凈資產為人民幣3588萬元，轉讓星城置業40%權益的價格為人民幣6000萬元。

    表面看來，把3588萬元的資產賣了6000萬元，是賺大了。實際上是賺了嗎？4864萬元投資了10年，最后收回了6000萬元，無論是誰，都知道這是多么虧本的買賣。難道是這個星城置業公司真虧了嗎？

    讓我們來看看這個星城置業到底是有多少錢。據新浪房產和搜房網上顯示，該公司開發的樓盤至少15萬平方米(搜房網顯示的是35.4萬平方米，未證實)，有商務樓和住宅，均價至少10000元平方米。因為土地都是京東方自己的，京東方自己的公司也在酒仙橋路10號，很大的一片土地。所以預計開發利潤會在50%左右，即該公司除了本金外，至少應該有利潤7億元。加上本金，京東方出售星城置業時的價值，至少為8億元。世界商業報道[biz.icxo.com]據分析，京東方近幾年的股權投資收益主要來自于北京松下彩色顯像管有限公司和冠捷科技有限公司，并沒有從這個房地產公司分享過什么利潤。按照40%的股份，京東方以3.2億元賣掉他的股份，是比較正常的。

    更加匪夷所思的是，不僅投資十年的房地產沒有掙到錢，京東方及子公司還借給了星城置業9千多萬元，竟然收不回來，通過法院打官司也沒有拿回現金。一般來說，遇到一個借錢的公司，其經營困難，或者其領導用心不良，可能收不回錢。但是，這個公司賺了近8億元，并且星城置業的董事長是京東方的前任總裁，現任副董事長。

    疑點1,4864萬元的投資為何只占800萬美元總注冊資本的40%？

    疑點2,房產開發的巨大利潤哪里去了？

    疑點3,為何贏利的公司要虧本賣掉？

    疑點4,為何自己控制的公司借款，賺了錢依然不還本？

    眾所周知，房地產是個暴利行業，

    基于以上原因可知，京東方前期虧損太重，主業已經喪失競爭力，最賺錢最有潛力的公司已經出售，主要技術來源已是昨日黃花，連投資的房地產這種暴利行業，都虧損而退。所以，我們認為京東方的贏利，相當于一個神話。

    作者:陳剛 中華品牌戰略研究院理事長北京正蘊奇品牌營銷咨詢有限公司總經理