“這個618購物季，會是最慘的一季嗎？至少，從顯示產業看，已經不需要等待最終銷售情況就已經可以下定論了！”面對最高過去12個月價格下降過半的液晶面板、最高削減產能達50%的生產線，顯示行業正在“寒風凌冽中”。

    從擴張到限產，來的有點“爆”

    2022年2月，臺灣友達光電稱將投資建設一條新的8.5代液晶面板線；去年下半年華星光電廣州8.6代線剛剛開工建設；5月份深天馬公告，其參股的合肥項目將建設一條8.6代面板線……

    而就在這輪擴建新線，以及老線在2020-2021年連續的擴產的背景下，6月份部分液晶面板產品已經跌近成本線，更有顯示面板企業大幅減產。據洛圖科技（RUNTO）數據顯示，面板大廠京東方（BOE），華星光電（CSOT），惠科（HKC）已經從6月開始大幅度減少母玻璃投片量。其中，BOE減少約25%，CSOT減少約20%，HKC減少約20%。典型的如京東方成都8.6代線減產40%、華星光電蘇州8.5代線減產達50%！韓國三星更是將在6月份關閉最后一條液晶面板線……

    但是，降低產能并沒有真正挽救行業價格走勢。618前夕，小米電視50英寸價格下跌到1299元、58英寸下跌到1399元、75英寸2999元均創造出同尺寸電視機的“歷史新低”。事實上，據行業數據顯示，大尺寸液晶面板產品主流尺寸自2021年以來，跌價基本都在5成左右，甚至更多。

    一方面是前腳還在講著“擴產”，另一方面是后腳就來臨的限產與大跌價。這種變化之快，在2022年上半年頗有“過山車的感覺”。分析人士指出，直到一季度結束，大多數面板企業都沒有預計到接下來的“需求端”壓力會這么大。在成本價、甚至低于成本價的價格線上，這個618彩電等顯示產品無論“銷量高低”，都已經注定是“行業端必輸”的格局。

    結構性需求變化，疊加長周期趨勢和新技術換代

    “需求正在萎縮！”這是目前顯示行業，特別是LCD面板業最直接的感觸。其中，最明顯的原因是：從2020年6月開始，新冠疫情帶來居家辦公、在線教育等需求，疊加歐美寬松貨幣QE政策，助推海外消費電子行業爆發式增長，整個面板行業也隨之迎來長達13個月的“超級上行周期”——超景氣消費，自然是對未來的透支。現在需求跌下來也就不足為奇。

    但是，導致面板業需求過剩的因素還不僅僅是這一個原因，更多的結構性因素也在共同發酵：例如，OLED面板產能的增加，大幅擠占了手機屏市場LCD產品的需求；目前OLED面板線已經開始向IT市場發力、并在2020-2022年實現了OLED TV市場出貨量的200%增長——這些變化也是LCD產能的壓力。再例如，近年來LCD產能擴張非常厲害：主要是廠商為應對顯示需求大型化的面板增量需求、車載等新興市場增量需求、商顯市場快速崛起的增量需求而加速了產能準備。但是，2022年這些方面的需求市場，也呈現出消費壓力增加，如液晶交互產品，國內需求中無論是教育還是商用都在一季度同比下降超2成（洛圖科技數據）。

    另一方面，大尺寸LCD面板核心需求市場、也是顯示行業最大的獨立市場TV市場，面臨長期的“需求下降”趨勢。主要原因是，1.視聽消費和設備的多元，消費者更多將視聽消費時間轉向手機、PC、VR、投影等多元設備；2.液晶顯示產品技術高度成熟、換新吸引力不足，且產品壽命也比較長。

    特別是在2022年上半年，顯示行業的以上變化有疊加全球宏觀經濟形勢的不確定性：如俄烏戰爭的影響、糧食危機的焦慮、歐美高通脹對消費的抑制、美元加息周期對全球消費市場的溢出壓力……等等。

    “不利因素特別多，有利因素只有‘大尺寸更便宜’了這一個！”業內人士紛紛感嘆2022年顯示行業的“下降”有點“超乎想象”，并且融合了從需求市場、供給市場、宏觀市場、技術發展與變革規律等多重維度的全面打壓，正在進入真正的行業痛苦時刻。

    調結構：或成為應激手段之外的長期選擇

    “限產不是根本辦法！”面對顯示面板業的這一輪市場壓力，通過壓減產能固然能暫時緩解庫存壓力，但是卻也只是應激手段。行業普遍認為，“調整供給結構”才是行業現在需要努力實現的“長期轉變”。

    第一，   新興顯示技術的發展是必然趨勢。這方面，三星等計劃建設8.5 OLED線，應對IT需求OLED化的變化，并在2022年開始量產QD-OLED面板；京東方也準備量產TV用OLED面板，拓展差異化和高端彩電需求市場。同時，友達、華星光電、京東方、深天馬等也在嘗試發展TFT-micro LED顯示產品，拓寬新品類市場。

    第二，   新興顯示品類的發展是必然趨勢。不僅是供給側的結構性升級，需求側的結構性升級也在繼續。如彩電市場長期看歐美中日等成熟市場需求規模不會增長，很可能有更多下調。而商用顯示市場則是長期向上的新應用場景。加大車載、智慧商顯等需求端產品開發是面板企業的必然選擇。如華星光電在電子紙市場的布局、京東方在數字價簽等產品需求上的開拓等。

    第三，   面向需求多樣性的彈性供給調整是必然趨勢。與彩電產品的核心主旋律是“更大屏幕”不同，顯示行業不是所有需求場景都以大為美。例如，NB市場更注重性能彈性、輕薄和護眼，而不是顯示尺寸不斷長大。再例如車載和工業顯示往往都是“定制尺寸”；商顯市場也需要更多“非16:9標準尺寸”產品。即新興需求的發展意味著面板業要“更為彈性的供給差異化產品”，這考驗面板企業的彈性生產組織和研發能力。

    第四，   構建更為緊密和創新的上下游關系。顯示消費市場在車載、智慧商顯等行業的崛起，拓展了下游終端市場范疇。這對于顯示面板企業而言是長期性的轉變。需要面板企業在產業鏈向下的方向上，突破傳統大代工廠、手機，IT，TV三大件等限制，找到更好的、適合新場景，新應用的合作與創新關系。同時，第三世界市場依然是顯示需求全球增量的潛力股，這一市場需要適合市場、適應消費需求的產品與通路創新。

    綜上所述，2022年中，顯示面板行業正在迎來一個超越預期的困難時刻。其中，TV作為最先在2021年中展開降價的品種，正在成本價位置上掙扎；而IT類為代表的其它大類應用和商顯中交互平板代表的新興應用在2021年底或者今年初也已經進入降價階段，價格企穩依然需要更長時間觀察。這樣的背景下，顯示行業“上下游齊抓”、“短中長措施與手段齊用”，盡可能實現“彈性過冬”，成為業內企業必然的任務。

    但是，現代顯示業作為“信息化和智慧化時代，必然的第一交互窗口”，其戰略意義和長期向上的需求趨勢并不會因為短期價格波動、供需調整而改變。行業企業堅持長期的科技創新為中心，突出新興需求市場開拓，必然能夠在不遠的未來迎來“春天”：無處不在的“屏宇宙”，依然是顯示面板行業燦爛的未來。