2021年12月27日，西安諾瓦星云科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱：諾瓦星云)申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板IPO已獲受理。民生證券為其保薦機(jī)構(gòu)，擬募資10.8503億元。招股說(shuō)明書(shū)披露：諾瓦星云本次公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1284萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。發(fā)行后總股本不超過(guò)5,136.00萬(wàn)股。

    諾瓦星云科技有限公司于2008年成立于西安，2019 年 4 月，公司整體變更為股份有限公司。2021-6-30資產(chǎn)總額 154,222.70（萬(wàn)元），2021 年1-6 月、2020 年、2019 年、2018 年三期營(yíng)業(yè)收入分別為：64,303.70、98,501.58、121,292.50、93,309.18（萬(wàn)元）；凈利潤(rùn) 分別為：9,508.16、11,074.72、23,753.87、16,961.79（萬(wàn)元）。

發(fā)行人主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)

    本次募集資金10.8503億元分別用于四大項(xiàng)目：1.諾瓦光電顯示系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化研發(fā)基地，擬投入募集資金約6.91億元；2、超高清顯示控制與視頻處理技術(shù)中心，擬投入募集資金約2.11億元；3、信息化體系升級(jí)建設(shè)，擬投入募集資金9740.45萬(wàn)元；營(yíng)3、銷網(wǎng)絡(luò)及服務(wù)體系升級(jí)，擬投入募集資金8548.41萬(wàn)元。

    公司聚焦聚焦三大產(chǎn)品類

    公司聚焦于視頻和顯示控制核心算法研究及應(yīng)用，為用戶提供專業(yè)化軟硬件 綜合解決方案。報(bào)告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品包括LED顯示控制系統(tǒng)、視頻處理系 統(tǒng)和基于云的信息發(fā)布與管理系統(tǒng)三大類。2021 年 1-6 月，三大類產(chǎn)品收入占比分別是58.42%、29.89%、4.89%。LED顯示控制系統(tǒng)屬于LED顯示屏的核心組件，是公司的最主要產(chǎn)品大類。LED顯示控制系統(tǒng)主要由 發(fā)送卡和接收卡組成，發(fā)送卡接收視頻和控制信號(hào)，并將數(shù)據(jù)打包傳輸至接收卡, 由接收卡驅(qū)動(dòng)LED顯示屏顯示視頻圖像。

    三大類主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手：在LED顯示控制系統(tǒng)領(lǐng)域，公司的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括Brompton、卡萊特、深圳市靈星雨科技開(kāi)發(fā)有限公司；在視頻處理系統(tǒng)領(lǐng)域，公司的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括Barco、Extron、淳中科技、小鳥(niǎo)股份、卡萊特；在基于云的信息發(fā)布與管理系統(tǒng)領(lǐng)域，公司的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括深圳市灰度科技有限公司、上海熙訊電子科技有限公司、卡萊特。

    報(bào)告期內(nèi)，公司服務(wù)全球超過(guò)4,000家客戶，主要客戶 包括利亞德、洲明科技、艾比森、強(qiáng)力巨彩、聯(lián)建光電等LED行業(yè)龍頭和海康 威視、大華股份等安防行業(yè)龍頭。

    公司所處行業(yè)為技術(shù)密集型行業(yè)，涉及光學(xué)、計(jì)算機(jī)圖 像處理、信息處理技術(shù)、電子技術(shù)、通信技術(shù)等多個(gè)學(xué)科領(lǐng)域交叉融合。經(jīng)過(guò)多 年技術(shù)積累，公司已形成了高精度全灰階亮色度校正技術(shù)，微小間距LED顯示 屏畫(huà)質(zhì)引擎技術(shù)，支持多圖層、多屏幕管理的高同步性視頻處理技術(shù)，基于符合 人眼視覺(jué)特性的智能圖像色彩處理技術(shù)及超分辨率重建技術(shù)，顯示屏集群高精準(zhǔn) 度故障智能識(shí)別技術(shù)共五項(xiàng)核心技術(shù)。截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司擁有境內(nèi) 專利695項(xiàng)（其中發(fā)明專利330項(xiàng)）、境外專利7項(xiàng)（其中發(fā)明專利6項(xiàng)）、軟 件著作權(quán)159項(xiàng)、集成電路布圖設(shè)計(jì)1項(xiàng)。報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入 的比例分別為11.56%、11.95%、15.87%和14.42%。截至2021年6月30日，公 司研發(fā)人員數(shù)量為500名，研發(fā)人員占員工總數(shù)的比例為34.48%。

    公司持續(xù)推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新�！靶畔⒁曨l化、視頻超高清化”已成為當(dāng)前全球信 息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，國(guó)家持續(xù)加強(qiáng)對(duì)于超高清視頻產(chǎn)業(yè)的政策支持力度。2020 年5月，工信部和廣電總局發(fā)布《超高清視頻標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南（2020年版）》， 該指南制定了標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)計(jì)劃并預(yù)計(jì)至2022年我國(guó)超高清視頻產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模 將超過(guò)4萬(wàn)億元。在此背景下，公司已成功推出一系列支持4K/8K視頻處理的 超高清顯示控制與視頻處理產(chǎn)品，并持續(xù)開(kāi)展前沿技術(shù)研發(fā)。2021年4月，公 司與中央廣播電視總臺(tái)、華為技術(shù)有限公司、利亞德光電股份有限公司等單位共 同起草了《8K超高清大屏幕系統(tǒng)視音頻技術(shù)要求(T/AI 112-2021)》。

    視頻圖像顯示控制行業(yè)規(guī)模將保持增長(zhǎng)

    公司所處細(xì)分行業(yè)屬于視頻圖像顯示控制行業(yè)。視頻圖像顯示控制離不開(kāi)與 顯示終端的密切配合，因此公司所處視頻圖像顯示控制行業(yè)的發(fā)展與LED顯示 屏行業(yè)的發(fā)展息息相關(guān)。公司表示，隨著全球信息化的不斷加深和顯示技術(shù)的不斷創(chuàng)新，顯示已成為信息傳遞的 主要渠道之一，其下游應(yīng)用領(lǐng)域非常廣泛。LED顯示屏作為主要顯示手段之一，被廣泛應(yīng)用于演藝舞臺(tái)、監(jiān)控調(diào)度、競(jìng)技賽事、展覽展示、商業(yè)廣告、虛擬拍攝、 慶典活動(dòng)、會(huì)議活動(dòng)、電視演播、信息發(fā)布、創(chuàng)意顯示、智慧城市等領(lǐng)域。

    伴隨我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，第三產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占比逐年升高，文體產(chǎn)業(yè)消費(fèi)支出不斷增加，直接帶動(dòng)文化體育等行業(yè)對(duì)LED顯示屏的需 求增長(zhǎng)，進(jìn)而帶動(dòng)對(duì)LED顯示控制和視頻處理系統(tǒng)的需求。

    隨著LED材料技術(shù)的發(fā)展，LED顯示屏行業(yè)還逐漸孵化出Mini/Micro LED 顯示屏等新型LED顯示屏產(chǎn)品，使得LED顯示屏的應(yīng)用場(chǎng)景從戶外拓展至室內(nèi) 和消費(fèi)電子領(lǐng)域。在未來(lái)，隨著Mini/Micro LED顯示屏的技術(shù)發(fā)展和成本下降， LED顯示屏市場(chǎng)規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大。此外，隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)在外延片材料、芯片研 發(fā)、封裝設(shè)計(jì)、應(yīng)用技術(shù)等多方面陸續(xù)取得重大突破，我國(guó)LED顯示屏生產(chǎn)企業(yè)亦快速崛起。我國(guó)LED顯示屏行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模自2012年的241億元增長(zhǎng)至2018 年的576億元3,預(yù)計(jì)我國(guó)LED顯示屏行業(yè)規(guī)模2023年增長(zhǎng)至1,104.1億元   。

    由于視頻圖像顯示控制行業(yè)的直接下游以LED、LCD等顯示屏生產(chǎn)商為主， 因此，LED顯示控制和視頻處理系統(tǒng)與LED顯示屏產(chǎn)業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)正向相關(guān)性， 隨著LED顯示屏應(yīng)用的增多以及小間距LED顯示屏的普及，視頻圖像顯示控制行業(yè)規(guī)模將保持增長(zhǎng)。