2019年，國內智能家投市場取得了近300萬臺的市場規模。2020年第一季度，新冠疫情下，國內市場智能家投依然銷量依然增長了4.6%。這對于主要依賴電商市場，深受快遞配送影響的純消費性非必需品，是一個不錯的成績。尤其是對比彩電產品2成以上的市場下滑，正增長的智能家用投影機市場，更顯難得。

    “雖然增幅持續在降低，但是智能家投依然處于‘增量’高位”！行業人士指出，2020年智能家投渴望再取得20%以上的市場成長，繼續充當家用百英寸大屏觀影首選產品的角色，并在市場結構上進一步升級。

    分層的消費需求日益明確

    2019年下半年開始，LED光源智能家投產品的亮度提升到2000+的水平。代表產品包括堅果J9、極米H3、當貝F3等產品。同時，還有更多的LED投影品牌，并沒有“積極追趕”這一亮度新高。

    對于2000流明的高亮度，行業的解讀具有顯著的“換代”特色：即，這是行業技術的新高度，卻未必是市場需求的新高度——一方面，高亮意味著高價，4500+以上是目前旗艦高亮產品的價位中值；另一方面，居家觀影市場的亮度需求，1000流明已經夠用是基本“現實”。

    所以，在亮度突破的同時，LED智能家用投影機市場亦大量新品圍繞1000流明布局。這類產品最大的特點是擁有“經濟性”，即2500+元的價位空間。同時，千流明產品在居家百英寸觀影上已經足夠。尤其考慮到LED光源更好的色彩表現，1000流明LED光源呈現的效果足以媲美1500流明的汞燈產品。

    智能家投市場呈現出2000+、3000+、4000+等不同檔位市場，并在2500左右和4500左右形成兩個“市場占比高峰”，表明消費群體出現了“夠用即好”、“追求卓越”兩個不同目標的受眾群。

    行業人士指出，2000+價位檔上，追求普及和海量市場的廉價產品在未來智能家投的競爭中不可忽視。這一市場層面的成敗，幾乎直接關系一個品牌的市場份額高低。同時，追求高亮度的科技意義、品牌形象意義和高端產品的高利潤效應也不應被忽視。更為重要的是，2000+高亮，可能帶來LED投影更多的應用：例如商用市場的開拓、反射式短焦距設計、特種投影應用等等，都必然以亮度升級為基礎。

    品牌格局轉變，后發陣營崛起

    2019年以來，智能家投市場另一個重大結構化變化是“二線品牌加速崛起”。從市場份額看，雖然極米、堅果依然能夠占據差不多一半的市場規模，但是絕對占比已經處于近年低點。

    一方面，傳統LED投影市場規模較小，在百萬臺規模之前，市場規模難以容納多品牌生存。市場競爭自身就趨向于淘汰更多的小品牌，留下少數頭部領袖。另一方面，早期市場技術門檻較高、技術創新的擴散效應并沒有形成，市場也更青睞于領袖品牌。

    但是，目前的智能LED投影市場已經大不一樣：技術擴散、市場門檻瓶頸突破、主流千流明亮度大量普及，以及市場規模自身的擴大，都足以支撐二線品牌加速成長。更何況，天貓系、騰訊系、小米系等品牌自帶光環，擁有一定的粉絲受眾優勢。在這樣的趨勢下，LED投影市場從領袖時代，進入“戰國”時代。

    2020年當貝再次以后發優勢率先推出年度旗艦F3，亮度指標暫時位于市場主流產品頂峰。進一步證明了后發品牌正在進入崛起通道的行業大趨勢。

    但是，二線品牌的崛起，不是“大鍋飯”：2019年以來，一方面二線強勢品牌日益縮小與傳統領袖品牌的差距，形成了強二線格局；另一方面，二線品牌內部分化更為劇烈——2018年前后進入市場的一批品牌，已經被洗牌出局。即，二線崛起，伴隨了二線陣營的萎縮。行業專家更是認為，最終LED智能家投會形成三到四個龍頭，以及三到四個二線品牌的格局。

    “2017年開始的LED投影品牌創業高潮已經過去，市場新入的大門已經關上。品牌進入最終的生存挑戰競爭期！”這一格局下，LED投影堅果、極米強者恒強的格局不會有大變化，但是，個別二線品牌成功升級，“成為更合格的對手”也將是大概率事件。

    從看增速到看增量，未來進入存量期

    2018年是LED投影最后一個市場翻番行情。2019年，雖然依然有百萬臺的增量，增量處于歷史高位，但是增幅已經下降到40%左右。

    2020年，在新冠疫情影響下，LED智能投影的銷量增幅必然進一步下降。目前比較理想的預測是全年增長20%左右，增幅繼續大幅下滑。不過，考慮到疫情的影響和市場基數已經較高，70萬臺的實際增量依然不少——相當于2017年國內市場銷量的大頭。

    且行業預計，2020年的新冠疫情低增速，本質不是“絕對需求”變化。2021-2022年的市場增量反而會因為2020年的“低點”，比此前的預期更高一些——即疫情更多的是熨平了市場成長曲線。行業專家認為，LED投影，尤其是智能家用產品至少還有“一倍”的成長空間:這雖然撐不起此前的翻番式增幅，卻在絕對增量上依然值得期待。

    “但是，從長期看LED投影已經看到了‘存量’競爭的影子”。這個存量競爭不僅僅是指，1.市場總規模到頂；也包括了2.技術升級到頂。尤其是以亮度為核心的技術提升，在2000+時代，未來突破無論是“技術瓶頸”還是“需求端”都缺乏足夠支持力。

    事實上，2020年開始，更多的智能投影產品已經從此前的拼亮度，轉向了更為精準的“體驗感”競爭。例如堅果G系列新作，G9將高端的“無感對焦”技術下沉到中端市場。無感對焦的核心包括激光測距對焦和CMOS畫面傳感分析對焦。此前，大多數的智能投影的自動對焦，采用二者之一的技術；現在無感對焦將二者結合起來，以實現更迅速和更精準的自動對焦。

    “市場競爭轉向亮度之外的因素，這是LED光源為核心的驅動力進入新階段的特征。”行業人士表示，LED智能投影的未來，必然從“增量為王”“技術突破為王”，向更好的“技術集成與精致打磨、存量市場競爭和品牌文化競爭”轉變。

    綜上所述，2020年對于LED智能家投是一個重要的轉折年。本就具有重大變革意義的結構性變化，與疫情因素疊加，進一步考驗企業和市場的智慧。這塊家用百英寸巨幕“第一大屏”的航船駛向新航道的過程將更為“跌宕起伏”。