夏普8月1日發(fā)布的2014年4～6月財(cái)報(bào)顯示，該季度夏普合并結(jié)算為虧損17億日元。比較上年同期虧損179億日元的業(yè)績(jī)，似乎夏普正在走上“回血”的道路。但是，在筆者看來(lái)，病人夏普，離健康依然很遠(yuǎn)。

    夏普繼續(xù)虧損

    今年4-6月份，夏普銷(xiāo)售額增長(zhǎng)了2%，增至6197億日元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)了55%，增至46億日元。這一數(shù)據(jù)的關(guān)鍵背景依然離不開(kāi)“安培經(jīng)濟(jì)學(xué)”的量化寬松政策。貨幣政策的刺激和夏普自身經(jīng)營(yíng)的調(diào)整，哪一個(gè)占據(jù)夏普業(yè)績(jī)支撐的關(guān)鍵位置，只有待日本量化寬松政策退出后，對(duì)比觀察夏普的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，才能揭曉。

    此外，這一季度內(nèi)，夏普能源解決方案業(yè)務(wù)（太陽(yáng)能面板應(yīng)用）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅下滑97.3%，只有1億日?qǐng)A(97萬(wàn)5,000美元)。這主要是由于夏普在“近一步”退出太陽(yáng)能電池板這項(xiàng)弱勢(shì)業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)的主要競(jìng)爭(zhēng)者來(lái)自于國(guó)內(nèi)大陸地區(qū)。

    夏普主要業(yè)績(jī)?cè)隽縼?lái)自于手機(jī)和平板電腦用顯示面板的增長(zhǎng)。中小型液晶面板需求穩(wěn)定，夏普在傳統(tǒng)大客戶蘋(píng)果(Apple)之外，和更多的國(guó)內(nèi)智能手機(jī)品牌建立了業(yè)務(wù)，如小米、酷派等。其中，小米在國(guó)內(nèi)地區(qū)的銷(xiāo)量規(guī)模正在快速增長(zhǎng)（預(yù)計(jì)2014年銷(xiāo)量規(guī)模增速在100%-200%之間），并可能成為國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量最大的手機(jī)品牌。

    特別的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，夏普一進(jìn)一出：光伏業(yè)務(wù)的萎縮，尤其是歐洲業(yè)務(wù)的凈撤出，本季度財(cái)報(bào)中計(jì)入了143億日元的特別損失；但是，由于另外收回了一部分與液晶業(yè)務(wù)有關(guān)的訴訟損失準(zhǔn)備金，進(jìn)而拉低了虧損幅度。

    競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境難改善

    如果僅以數(shù)據(jù)評(píng)估，夏普在內(nèi)部業(yè)務(wù)方向調(diào)整的變革（退出部分太陽(yáng)能業(yè)務(wù)、削減大尺寸面板供應(yīng)，加強(qiáng)強(qiáng)勢(shì)的空氣凈化器、打印機(jī)、中小尺寸面板產(chǎn)品）中，已經(jīng)找到了適合自己的方向。但是，從競(jìng)爭(zhēng)的角度看，夏普依然沒(méi)有告別“危機(jī)模式”。

    在夏普建立液晶面板十代線的時(shí)候，夏普確立的目標(biāo)是明確的：電視面板和巨大的太陽(yáng)能薄膜電池工廠。這就是夏普所謂的21世紀(jì)綠色工廠項(xiàng)目。為了突出“大尺寸”面板的優(yōu)勢(shì)，夏普不僅重金打造十代線，甚至出售了六代線——后者，是夏普液晶產(chǎn)業(yè)走上巔峰的起點(diǎn)，也屬于大尺寸世代線。但是夏普認(rèn)為，和八代、十代比較，六代線就已經(jīng)是“小尺寸了”。這條線的很多設(shè)備和相關(guān)技術(shù)被國(guó)內(nèi)的面板企業(yè)南京熊貓購(gòu)得。而同期同廠建設(shè)的太陽(yáng)能項(xiàng)目，則是夏普戰(zhàn)略規(guī)劃中“液晶之后”的增長(zhǎng)點(diǎn)。

    但是，大尺寸電視面板和太陽(yáng)能兩項(xiàng)業(yè)務(wù)現(xiàn)在都處于“下滑”階段。隨著夏普退出歐洲太陽(yáng)能業(yè)務(wù)，其太陽(yáng)能薄膜電池能堅(jiān)持多久將是一個(gè)考驗(yàn)。而在液晶面板方面，夏普強(qiáng)調(diào)2014年的主要投資方向就是擴(kuò)大中小尺寸產(chǎn)品的產(chǎn)能，并以高解析度技術(shù)為主要競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)，爭(zhēng)奪眼下最火熱的手機(jī)和平板電腦應(yīng)用市場(chǎng)——這與此前，夏普液晶面板定義的“大”為核心的發(fā)展方向截然相反。

    事實(shí)上，無(wú)論是太陽(yáng)能電池、液晶面板，還是夏普傳統(tǒng)的白電業(yè)務(wù)，夏普都面臨同一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)集團(tuán)的較量：中國(guó)軍團(tuán)。過(guò)去，15年國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)界在新能源（太陽(yáng)能電池）和半導(dǎo)體顯示面板行業(yè)砸下重金。已經(jīng)形成規(guī)模空前，成本最低，技術(shù)逐漸趕超的趨勢(shì)。在白電領(lǐng)域，隨著國(guó)內(nèi)品牌走出去的欲望的加強(qiáng)，歐美市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)白熱化，日系傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)品牌的生存環(huán)境不斷惡化。

    對(duì)于夏普眼下最核心的盈利產(chǎn)業(yè)：中小尺寸液晶面板，還要面臨OLED產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)。研究數(shù)據(jù)顯示2015年將是OLED產(chǎn)品和LCD傳統(tǒng)產(chǎn)品價(jià)格高低對(duì)比的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。2015年后，OLED的價(jià)格優(yōu)勢(shì)將日趨明顯。目前韓國(guó)和大陸地區(qū)新增6代線及其以下世代線產(chǎn)能都主要規(guī)劃為OLED產(chǎn)品。在這一點(diǎn)上，夏普的動(dòng)作幾乎是業(yè)界最慢。如果沒(méi)有新資金的注入，夏普在虧損背景下大舉投資OLED的資金鏈風(fēng)險(xiǎn)會(huì)很高，而不投入這個(gè)領(lǐng)域在中小尺寸面板上的競(jìng)爭(zhēng)力延續(xù)風(fēng)險(xiǎn)則會(huì)很高。

    減法階段的病人，還不能出院

    2014年上半年，夏普最大的經(jīng)營(yíng)動(dòng)作依然集中在減法方面：核心是歐洲業(yè)務(wù)的調(diào)整——電視和太陽(yáng)能，這兩個(gè)十年前確定的公司未來(lái)主業(yè)全部退出。這固然能夠減少非優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)方面潛在的“虧損風(fēng)險(xiǎn)”，但是，卻不能解決夏普增長(zhǎng)的“前途”問(wèn)題。

    即便是中小尺寸液晶面板領(lǐng)域，夏普的優(yōu)秀業(yè)績(jī)也不能等同于“增量”領(lǐng)域：一方面，中小尺寸面板緊俏和更賺錢(qián)，造成的面板行業(yè)產(chǎn)能調(diào)整是行業(yè)共性，不是夏普一個(gè)人在加強(qiáng)中小尺寸面板領(lǐng)域的市場(chǎng)建設(shè)；另一方面，和三星、LG、華星光電、京東方、維信諾、深天馬等企業(yè)加強(qiáng)中小尺寸面板除了老線調(diào)整外，還主要做了“新投資”，對(duì)比而言，夏普增加中小尺寸產(chǎn)能是建立在抑制、甚至減少大尺寸產(chǎn)能的基礎(chǔ)上的、缺乏新產(chǎn)能投入；更為重要的是，前面提到的競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)在增加中小尺寸產(chǎn)能方面堅(jiān)持了液晶和OLED兩手抓，雙向準(zhǔn)備的策略，而夏普還集中在液晶單條技術(shù)路線上。

    結(jié)合安排經(jīng)濟(jì)學(xué)、日本貨幣量化寬松政策的激勵(lì)和輸血效應(yīng)，說(shuō)現(xiàn)在的夏普可以病愈出院，依然難以令人信服。在夏普業(yè)績(jī)恢復(fù)依然集中依賴減法的階段，在還沒(méi)有看到夏普“未來(lái)中長(zhǎng)期”戰(zhàn)略投資計(jì)劃的時(shí)候，尤其是在夏普核心盈利項(xiàng)目，中小尺寸面板面臨“技術(shù)頂板效應(yīng)”和OLED雙向競(jìng)爭(zhēng)的背景下，夏普的“遠(yuǎn)憂近慮”依然嚴(yán)重。