加稅有利于面板企業(yè)

    4月1日，愚人節(jié)當(dāng)天，是國家財政部通知的“32英寸及以上不含背光模組的液晶顯示板稅率”上調(diào)的正式日期。自此，32英寸及其以上不含背光模組的液晶面板顯示產(chǎn)品稅率結(jié)束數(shù)年來的3%優(yōu)惠價，恢復(fù)為5%稅率。分析認(rèn)為，雖然此舉對國內(nèi)彩電產(chǎn)業(yè)利弊共存，但增加關(guān)稅對于終端企業(yè)必然弊大于利。

    國家在大尺寸液晶面板上執(zhí)行優(yōu)惠稅率的原因是，2010年之前，國內(nèi)液晶面板產(chǎn)品，尤其是32寸及其以上尺寸產(chǎn)品幾乎100%依賴進(jìn)口。降低、并實施優(yōu)惠稅率顯然有助于提升本土彩電企業(yè)，尤其是整機制造業(yè)的競爭力。

    但是，自2010年起，京東方6代、8.5代，中電熊貓6代和華星光電8.5代液晶面板線紛紛進(jìn)入試運行狀態(tài)。2012年，國內(nèi)大尺寸液晶面板的供應(yīng)能力將首次突破3000萬臺套，者接近預(yù)計中的2012年國內(nèi)彩電8000-9000萬臺總產(chǎn)量的三分之一以上。國內(nèi)彩電整機企業(yè)的上游采購壓力明顯減少。

    本土面板投產(chǎn)帶給本土整機企業(yè)的是利好消息。但是自2010年第四季度開始，目前全球液晶面板市場已經(jīng)連續(xù)超過6個季度處于產(chǎn)能過剩和全面虧損的狀態(tài)。2011年，全球大尺寸液晶面板供應(yīng)能力增長了12%以上，然而全球彩電市場卻出現(xiàn)了0.3%的萎縮。液晶面板產(chǎn)能過剩對新興的本土面板企業(yè)壓力尤其巨大。據(jù)悉，2011年擁有8代線以上世代面板線的主要液晶面板供應(yīng)商全面虧損，個別臺灣企業(yè)虧損高達(dá)25億美元。

    平衡整機市場和面板市場的發(fā)展?fàn)顩r，國家適時做出了提高部分液晶面板進(jìn)口關(guān)稅的決策。這一決定被認(rèn)為是對本土面板產(chǎn)業(yè)的一種保護(hù)性政策。這也是對平板顯示時代，面板產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)、工業(yè)增加值明顯高于整機產(chǎn)業(yè)的市場規(guī)律的尊重和科學(xué)認(rèn)識的結(jié)果。

    加稅率等于彩電企業(yè)利潤歸零

    此次涉及到關(guān)稅調(diào)整的是不含背光模組的32寸及其以上液晶面板產(chǎn)品。在國內(nèi)彩電市場，32英寸及其以上尺寸產(chǎn)品占據(jù)總體市場的9成以上。其中，預(yù)計2012年進(jìn)口的非模組產(chǎn)品占總計銷售市場的三分之一到一半（國內(nèi)彩電企業(yè)也進(jìn)口部分帶模組的液晶面板）。非模組液晶面板占據(jù)整機成本的45-70%左右。

    按照以上數(shù)據(jù)估損，32英寸及其以上非模組面板提升兩個點關(guān)稅，大約增加整機20-40元的成本，占整機成本的1%左右。

    雖然占整機成本1%的成本提升看似不高，但是與多練來國內(nèi)彩電企業(yè)的盈利能力相比，卻并非小數(shù)目。2011年，國內(nèi)彩電整機品牌企業(yè)在全球面板過剩和滯銷的有利背景下，獲得了全面盈利的數(shù)年來最好業(yè)績。但是即便是在行業(yè)普遍認(rèn)為業(yè)績不錯的2011年，某品牌企業(yè)200億的銷售額，也僅僅只有5000萬左右的凈利潤。——事實上，扣除了財政性、補助性和投資性收益，2011年個別彩電品牌企業(yè)依然處于虧損狀態(tài)。2011年，國內(nèi)彩電品牌企業(yè)實際的產(chǎn)品銷售凈利潤率只有1%-2%。

    因此，目前的加稅措施對于國內(nèi)彩電企業(yè)而言，并不是一個“小數(shù)目”。

彩電稅率上漲需多方消化

稅率上漲需多方消化

    對于普通消費者，彩電整機企業(yè)的成本增加，勢必會引起對終端產(chǎn)品“價格上漲”的擔(dān)憂。不過，這種擔(dān)憂是沒有意義的。

    研究表明，稅率的調(diào)整彩電企業(yè)大多數(shù)會通過整機或者部件商層面加以吸收。稅率調(diào)整發(fā)生在全球面板行業(yè)過剩的背景下，這是對于面板供應(yīng)商很不利的局面。面板供應(yīng)企業(yè)為了保持市場占有率很可能傾向于自身吸收上調(diào)關(guān)稅的市場影響。同時，液晶彩電市場價格競爭非常激烈，二三十元的價格對于數(shù)千元的產(chǎn)品也不好進(jìn)行“具體的漲價操作”，整機企業(yè)會傾向于內(nèi)部吸收這些成本。

    不過，無論整機市場是否會因此而價格波動，最終的稅率負(fù)擔(dān)還是會呈現(xiàn)在終端產(chǎn)品上。其主要表現(xiàn)為兩個方面，第一是2012年春季新品價格下調(diào)速度整體會受到影響，而變慢；第二是關(guān)稅調(diào)整后的液晶電視整體價格下降預(yù)期在長期背景必然演化出對增加關(guān)稅部分的消化姿勢——也就是說，加稅的影響主要表象不是“漲價”，而是應(yīng)該降的價不降了，或者下降更為緩慢。

    多方措施，關(guān)稅調(diào)整對國內(nèi)彩電影響不大

    一方面，面板和整機產(chǎn)業(yè)在價格下降通道內(nèi)擁有著很大的吸收“上漲關(guān)稅”的空間，另一方面本土自身面板供應(yīng)能力在增強、整機商的采購渠道多元化，這些方面的綜合作用將抵弱關(guān)稅調(diào)整對國內(nèi)彩電市場的影響。

    但是，對于出口型的整機彩電業(yè)務(wù)，尤其是那些采購進(jìn)口非模組液晶面板做出口銷售的整機業(yè)務(wù)，則必須面對2%的稅率影響。這一方面不僅關(guān)系到品牌企業(yè)，也關(guān)系到整機企業(yè)。

    無論2%的關(guān)稅是在整機部分，還是上游面板部分被吸收，都會使國內(nèi)出口企業(yè)與完全在國外制造加工的競爭對手產(chǎn)生成本差異——國外企業(yè)在國外市場的銷售和制造過程不受國內(nèi)關(guān)稅政策的影響——而對于自身利潤已經(jīng)微薄的平板整機加工業(yè)務(wù)2%的稅率不是小數(shù)目。即便國內(nèi)整機企業(yè)的國內(nèi)市場部分能夠有效化解加稅對利潤的沖擊，但是國外業(yè)務(wù)部分則必須面對更為嚴(yán)峻的競爭局勢。

    據(jù)了解，2011年國內(nèi)整機彩電產(chǎn)量占全球的四成，其中半數(shù)左右用于出口。在2012年，這50%的出口產(chǎn)品中的相當(dāng)一部分都會受到關(guān)稅政策的影響。企業(yè)應(yīng)該在此領(lǐng)域采取更為積極的“保稅”策略，適當(dāng)應(yīng)用更多的政策杠桿規(guī)避，加稅的不利影響，爭取在國際市場競爭中的主動性，避免國際業(yè)務(wù)的不必要波動。