持續2 年高增長，產品和客戶開發是主要原因，增長趨勢將延續。

    公司2011 年實現收入7.83 億元，凈利潤1.59 億元；收入和凈利潤都連續2 年保持65%以上的增長，直接原因在于產品和客戶的開發。

    10 年的增長主要來自于新客戶三星的放量，同時公司新產品復合屏蔽件、手機滑軌等金屬件產品；而11 年的高增長主要受益于客戶華為、中興在智能機上的放量，而新開發的高端連接器、金屬外觀件等貢獻了較大收益。

    展望12 年及以后，客戶、新產品及現有產品產能均有持續增長，公司的高增長趨勢有望持續。

    金屬外觀件、BTB 連接器等高端產品放量增加推動增長

    公司的新產品鍛造+CNC 式金屬外觀件、手機BTB 連接器、Micro SIM卡類連接器等新的高端產品已陸續實現量產或即將量產。利用募集資金變更和超募資金將增加金屬外觀件產能900 外套將增加3.5 億元產品，在未來2 年陸續達產。新產品的推出將提高公司產品品質、提升競爭地位，且直接推動業績。

    公司目前的大客戶包括三星、華為、中興、捷普、LG、夏普、富士康、聯想、海爾、海信、TCL-阿爾卡特、宇龍酷派、金立等。公司有希望在12 年進一步開拓2 個國際大客戶，大客戶的增加將極大拓展收入保證。

    而公司目前的客戶中，三星、華為、中興都在智能機領域有較強優勢，12 年的千元智能機市場將保持高增長。此外，公司不僅積極進行內部產能擴張，并且對外收購，昆山捷順通的收購是公司對外并購的開始。

    智能手機正處在高增長的階段，公司作為國內產業龍頭，新產品開發和新客戶拓展將維持公司高增長。基于現有業務我們預測12/13/14 年EPS 分別為1.49/2.05/2.57 元，分別增長60.8%/38.1%和25.3%；